Цветные металлы пытаются переварить противоречивые сигналы?

В пятницу, 29 октября, цветные металлы на LME завершили сессию с отрицательной динамикой в соотношении с котировками недельной давности, после того как китайские власти вмешались в ситуацию с ценами на энергетический уголь. Трехмесячный контракт на алюминий подешевел на торгах до $2716 за т по сравнению с $2746 за т в четверг. Относительно предыдущей пятницы стоимость металла снизилась на 5,3%. В сравнении с котировками от 1 октября ($2857) алюминий подешевел на 5%. «В очередной раз на рынок оказали воздействие заявления китайской Национальной комиссии по развитию и реформам о том, что у угля имеется потенциал дальнейшего снижения», – заявил аналитик Marex Алестэр Манро. «Теперь у нас торги идут не алюминием, мы торгуем китайским энергетическим углем», – говорит один из торговцев «крылатым металлом», указывая на тесную зависимость между ценами на оба товара.

Вместе с тем источники полагают, что цены на алюминий могут восстановиться после недавнего проседания. «Мы уверены, что алюминий значительно более уязвим к пертурбациями с поставками из-за больших объемов «быстрых» денег, которые вкладываются и выводятся, – констатирует г-н Манро. – Кроме того, при таком рекордном потреблении электроэнергии в стране и вероятности продолжения этого на пике отопительного сезона сохраняется потенциал роста цен, так как алюминиевая промышленность является одной из самых энергозатратных».

Рынки физического алюминия по всему миру также демонстрируют откат, а премии к его цене в США и Европе снизились на фоне «перевернутого рынка» на LME и общего снижения спроса. Так, спред между ценами на поставку металла в декабре 2022 и декабре 2023 гг. достиг в пятницу $160.

По оценкам, премия к цене алюминия марки P1020A Средний Запад США составила 32-34 цента на стоимость фунта по сравнению с 34,75-36 центов на стоимость фунта во вторник. Премия к цене алюминия марки P1020A со складов в Роттердаме составила $300-310 на стоимость тонны по сравнению с $310-320 на стоимость тонны днем ранее.

«Проблемы с электричеством являются по большей мере проблемами с предложением, –отметил другой трейдер. – Люди пытаются найти причины для проседания, но они очевидны – слишком активны «быки», тогда как спрос теряет импульс».

Откат котировок цены алюминия вызвал и резкое снижение цена на глинозем. По данным Fastmarkets, стоимость глинозема FOB Австралия составила в пятницу $452,16 за т, снизившись на 5% относительно $476,73 за т днем ранее.

Трехмесячный контракт на цинк подорожал на торгах до $3378,50 за т по сравнению с $3372 за т по итогам четверга. Цена меди тем временем финишировала на отметке $9496 за т по сравнению с $9666,50 как значением закрытия четверга.

На утренних торгах понедельника цена меди восстановилась после двух подряд недель проседания на фоне снижения ее запасов и неясных перспектив поставок металла с рудников.

За прошедшие 2 недели стоимость меди снизилась на 7,6%.

Запасы металла по варрантам на складах LME выросли до 31,745 тыс. т, но все еще находятся на самых низких уровнях с 1998 г. На ShFE контракт на медь подешевел на 0,9%, до 70140 юаней ($10956,81) за т. Тем временем запасы меди на ShFE выросли впервые за 3 недели, до 49327 т, но все еще находятся на 80% ниже майской отметки.

«Мы позитивно воспринимаем ценовые перспективы меди в среднесрочной перспективе из-за растущего мирового спроса и недооцененных возможных ограничений поставок, – говорится в материалах аналитиков Jefferies. – Мировые поставки меди растут незначительно несмотря на крепкие цена на металл в текущем году и вопреки наращиванию добычи на ряде проектов в русле ожиданий. Большинство изменений производственных ориентиров были сделаны в последнее время в направлении снижения показателей». Эксперты организации ожидают волатильности на рынке меди, так как трейдеры корректируют свои позиции в начале месяца.

Согласно данным частной компании Caixin/Markit, активность китайской промышленности выросла наиболее серьезно на 4 месяца на фоне новых заказов и смягчения ограничений энергоснабжения. Вместе с тем это противоречит сводкам официальной китайской статистики, указывающей на сокращение производства в Китае второй месяц подряд из-за устойчиво высоких цен на сырье и ослабевшего внутреннего спроса.

Оперативная сводка сайта Metaltorg.ru по ценам металлов на ведущих мировых биржах в 10:52 моск.вр. 01.11.2021 г.:

на LME (cash): алюминий – $2692.5 за т, медь – $9781 за т, свинец – $2411 за т, никель – $19438 за т, олово – $39370 за т, цинк – $3438.5 за т;

на LME (3-мес. контракт): алюминий – $2704 за т, медь – $9468.5 за т, свинец – $2376 за т, никель – $19330 за т, олово – $37220 за т, цинк – $3370 за т;

на ShFE (поставка ноябрь 2021 г.): алюминий – $3140.5 за т, медь – $11015.5 за т, свинец – $2451.5 за т, никель – $22765.5 за т, олово – $44873.5 за т, цинк – $3754.5 за т (включая НДС);

на ShFE (поставка январь 2022 г.): алюминий – $3129 за т, медь – $10939 за т, свинец – $2458.5 за т, никель – $22262.5 за т, олово – $42078.5 за т, цинк – $3760 за т (включая НДС);

на NYMEX (поставка октябрь 2021 г.): медь – $9683.5 за т;

на NYMEX (поставка февраль 2022 г.): медь – $9620 за т.

Источник: MetalTorg.Ru